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芒格再掀股市风云

2019-01-25 16:15:47作者:八声甘州

股市一向风云汇聚,各路消息层出不穷,而有些人凭借这些消息日进斗金,而有些人盲目听从了虚假的消息,最终落得倾家荡产的下场。预知,是世人向往的超能力,但终究是可望而不可及之物。正如那些所谓的消息,要学会辨别真假。还记得在《大明王朝》中,裕王在嘉靖皇帝准备传位给他的时候,问道:“谁是贤臣?”嘉靖说:“这世上没有永远的贤臣,贤时便用,不贤便换”,嘉靖一语,可道尽世间道理,在经济市场也是这个理儿。
信任
股市上有本叫《巴伦周刊》的杂志,这家杂志最出名的地方在于每年会精挑细选10只优势股,很多股民都会根据它推荐的股票进行投资。在去年的时候,回报率为-2.2%,较标普500指数的回报率低4个百分点,但是在前年的时候,回报率较标普500指数高出7个百分点。在今年,《巴伦周刊》推荐的股票为:苹果、美国银行、贝莱德、卡特彼勒、雪佛龙、戴姆勒、达美航空和领先能源管道运营商ET以及TOL。
 
这个结果一出来,立即在小范围内引起了一场动静不小的波澜。众所周知的是,苹果在今年被迫调整了价格,导致巴菲特损失了一大笔钱,很对人对苹果的未来发展存有争议。巴菲特是股神,他的投资方向备受瞩目。在巴菲特的投资生涯中,芒格是他非常崇敬的人之一。
 
芒格这个人喜欢做价投,而且对比特币深恶痛绝,早些时候,和巴菲特、比尔·盖茨三个人经常上一些节目痛斥比特币,总能把币圈的人气得想跳脚大骂,足以见此人有口诛笔伐之能。芒格除了和巴菲特合伙之外,还是一家叫做Daily Journal Corp的报业公司董事长。
 
当下互联网当道的社会,一些传统行业宛如落日夕阳,甚至有些走到了山穷水尽的地步,纵然有大神加持,也逃不过命运的齿轮。芒格的这家公司亦是如此,股价从1999年到2009年这十年基本在40块上下没变,而且这个公司在当时市值不足六千美元。
 
别人问芒格,“在投资界拥有举足轻重地位的您,为什么会在这家传统行业上耗费功夫?莫非其中暗藏什么玄机?”
 
芒格是这样回答的:“这样做仅仅是为了成全自己对传统报业的留恋。”这个回答让很多人不满意,却又无可奈何。芒格是什么人?一个在投资界呼风唤雨,一个在商场历经尔虞我诈的金融大鳄,会因为留恋一个行业,而选择赚取微薄的利润投入到最安全的短期政府债券里,每年到手的利益少得可怜。
金钱
芒格沉了10年,到了2009年的时候,终于出手了。因为金融危机的缘故,富国银行的股票价格在年初的时候一度跌倒了8块以下,相比两年前最高点下跌了将近80%,这对芒格来说是绝好的机会。因为芒格对富国银行的运动已然了若指掌,他清楚地知道,如果度过了这个难关,富国银行将带来怎样空前绝后的利润,而且经过冷静分析,富国银行的风险相较于其他银行来说要小得多,更何况还有政府护航,所以此时不出手,更待何时?于是,在市场上还到处充斥着恐慌情绪的时候,85岁的芒格从容不迫地开始操盘了。
 
芒格将多年来在Daily Journal Corp赚取的1500万美金全部用于购买富国银行和另一家银行的股票。这一战,只会剩,不会败,芒格比任何人都有信心。这种信心不是盲目而来的,也不是自我吹捧,而是潜伏十年的必杀一击。
 
到当年九月份的时候,1500万美金就涨到了4800万美金,三倍翻身。随后主要靠着芒格的资本运作,到2014年底的时候Daily Journal的股价涨到了220 块左右,15年间从40块涨到220块,年平均回报率12%。 作为比较,同期标准普尔指数包括分红,年均回报不到百分之六。
 
芒格再次在股市缔造神话,另一位做空苏格兰银行的金融大鳄索罗斯说过这样一句话:当你赚钱时,你往往并不忙碌;当你奋力工作(为提高短期回报)时,你往往对自己的回报业绩感到愤怒。
巴菲特
这就是投资的魅力,但是有多少人能够做到十年磨一剑呢?又有多少人到85岁的时候还能在股市掀起风云呢?老骥伏枥,志在千里。股票市场的投资者并不少,为什么那么多的人只能沦为炮灰,成为别人路上的垫脚石呢?究其根本,是没有长远眼光,没有等待的耐心。这并不是说,在股市中操盘手的技术不重要,而是有很多人明明拥有能够盈利的技术水平,但是因为心态和眼光等等外在因素而失利。
 
作者:八声甘州

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